Rentabilidade do Investimento em Ações
Para ganhar dinheiro em ações você precisa “comprar a ação antes que outros investidores queiram comprá-la e vendê-la antes que outros investidores resolvam vendê-la”. Pode não parecer, mas é mais fácil do que parece! Para isso, você precisa entender os fatores determinantes da rentabilidade de uma ação e se antecipar ao mercado.
O principal determinante da rentabilidade das ações é o comportamento do preço do papel. O preço das ações é influenciado por uma série de variáveis, que podem ser agrupadas em quatro grupos básicos:
* Macroeconômicas
* Setoriais
* Mercado
* Desempenho da Empresa.
Variáveis Macroeconômicas - Listamos alguns exemplos de variáveis macroeconômicas o impacto que eles têm no mercado de ações:
Taxa de crescimento da economia – Maior crescimento, de forma geral, leva a maior lucro e alta no preço das ações.
Taxa de juros - Em geral, juros maiores aumentam a rentabilidade da renda fixa, que “concorre” com as ações como alternativa de investimento, além do efeito negativo sobre o balanço das empresas.
Mercado Externo – Além dos efeitos diretos sobre a economia brasileira, qualquer alteração no mercado externo afeta diretamente o mercado de ações brasileiro já que parte dos compradores de ações brasileiras é composta por estrangeiros. Quanto mais compradores estrangeiros, maior pressão de alta no preço dos ativos e vice-versa.
Variáveis setoriais – Definem eventos que afetam especificamente o setor de atividades em que a empresa atua. Para facilitar o entendimento, vamos usamos o setor de celulose como exemplo. Um aumento no preço internacional da celulose afeta positivamente as ações do setor (aumento de receitas e lucro potencial). Outras variáveis são possíveis inovações tecnológicas (por exemplo, um processo produtivo mais eficiente), mudanças nos preços de matérias primas, mudança no perfil dos concorrentes internacionais, mudanças na legislação, etc.
Outras Variáveis
Dentre os principais fatores podemos citar: a) Impostos (ex. maiores impostos sobre aplicações em ações podem desencorajar esta forma de investimento, conseqüentemente afetando os preços) e b) Mudanças nas regras de investimento dos investidores institucionais (ex. fundos de investimento, fundos de pensão, companhias de seguro).
Desempenho da Empresa
Além dos elementos que influenciam a situação financeira da empresa (mudanças em preços dos produtos produzidos e de matérias primas, aumento ou redução no endividamento, etc.), é importante observar mudanças na perspectiva de novo negócios (tais como novos contratos, aquisições de outras empresas, busca de parceiros, etc.) e alterações na estrutura acionária. Alguns desses elementos são discutidos em detalhe na seção Como Analisar uma Ação.
Outras Variáveis que Afetam Rentabilidade
Além do preço da ação, a rentabilidade de um investimento no mercado acionário também depende de outras variáveis, sobretudo do nível de dividendos, bonificações, tributação e corretagem.
